三季度社保基金加仓幅度达20% 减持涨幅过大个股

上市公司三季报进入最后冲刺阶段，作为国家队的重量级选手，社保基金的一举一动备受市场关注。

截至10月30日，三季度社保基金持有486只上市公司股票，相比上一个季度，社保基金的持仓数量从92.3亿股增加到110.4亿股，增仓18.1亿股，幅度达20%。

三季度，社保基金对一些涨幅较大的蓝筹股进行了减持，甚至直接退出前十大流通股名单；跌幅较大的中小创个股则重回社保基金的怀抱。从持股数量来看，社保基金持有中小创个股的数量甚至多过沪深主板。

低估值仍是首选要素

低估值依然是社保基金选择个股的首要标准，从社保基金目前的持仓情况来看，其中约2/3的股票动态市盈率在50倍以下。

同花顺统计数据显示，截至10月30日，按照持有市值计算，社保基金的前十大重仓股分别是华侨城、中兴通讯和紫金矿业。其中中兴通讯的三季度的加仓幅度最为明显，其前十大重仓股股东中有4席被社保基金新进占领，全国社保基金104组合、全国社保基金111组合、全国社保基金117组合三季度分别新进中兴通讯4618.88万股、2371.68万股、1974.59万股，持仓市值依次达13.07亿元、6.71亿元、5.59亿元，占流通股比例分别为1.35%、0.69%、0.58%，再加上此前的全国社保401组合持有的2500万股，合计持股占流通股比例为3.34%。

中兴通讯在二级市场的表现也较为抢眼，10月30日，在市场出现明显调整的背景下，中兴通讯收报31.5元，上涨4.72%，盘中最高价达到31.7元，创出历史新高。

除了中兴通讯，社保基金增仓市值超过10亿的个股还有5只，分别是中国铝业、紫金矿业、乐普医疗、东方证券和金风科技，其中东方证券和金风科技为今年三季度新进。

中小创板块中三诺生物、恺英网络、涪陵榨菜等个股，社保基金的持仓市值较高。这些个股的业绩增速，普遍在50%以上，估值在35倍以下，社保持股比例在4%以上。

其中，10月30日发布三季报的恺英网络涨停。其三季报显示，前三季度实现归母净利润10.57亿元，同比增长144.83%，其中三季度实现归母净利润6.43亿元，同比增长244.77%。同时公司发布全年业绩预告，预计全年归母净利润为16.07-18.57亿元，同比增长135.76%-172.43%。三季报显示，两只社保基金的合计持股量达到1674.43万股，占流通股比例为6.52%。

减持涨幅较大个股

三季度，社保基金也对于部分涨幅较大的个股进行了减持。

同花顺统计数据显示，有141只个股在三季度被社保基金减持，33只个股被减持的数量超过千万股。中金岭南和浙大网新分别被减持5709.6万股和5099.1万股。其中浙大网新有四只社保组合——全国社保基金604组合、401组合、101组合和408组合，三季度全部退出其前十大重仓股，占流通股比例降至6.43%；和上期相比，减持比例达到5成。而从浙大网新的走势来看，8月中下旬出现一波快速拉升之后便开始回调，10月份已经累计下跌13.12%。

从减持涉及市值来看，国药股份、新华保险、顺网科技和中金岭南的力度较大，涉及市值均超过6亿元。新华保险是今年表现最好的蓝筹股之一，年内涨幅达到50%。新华保险三季报显示，前三季度实现净利50.42亿元，同比实现正增长，达到5.3%；相比上半年，业务增长实现由负转正，好于市场预期。不过，社保基金111组合三季度已退出其前十大流通股东。

建信基金基金经理邵卓在接受21世纪经济报道记者采访时表示，整体来看，社保基金的理念是坚持价值投资，但是价值投资并不代表“死了都不卖”，对于一些短期内涨幅较大，且已经脱离基本面的个股进行减持，选择落袋为安是明智之举。

社保基金一直是A股的“神枪手”。全国社会保障基金理事会副理事长王忠民今年2月份曾表示，过去16年全国社保基金年化平均收益率为8.4%。数据显示，2014、2015两个年度，社保基金分别实现11.69%、15.19%的大幅增长。不但业绩较好，而且相当稳定，回撤率很小。2001年至2005年，上证指数从2245点跌至998点的时期，社保基金仍实现了近3%的年化收益。其后10年，除了2008年出现亏损之外（当年亏损6.79%），社保基金每年均实现正收益。